2026年1-3月，族兴新材实现营业收入21280.25万元，较上年同期的16431.83万元同比增长29.51%。公司表示，收入增长主要源于三方面：一是充分下沉市场参与中端铝颜料竞争，同时夯实高端铝颜料市场占有率，带动铝颜料销售增长；二是铝粉行业销售价格持续上涨，拉动铝粉收入提升；三是核废料业务销量增长贡献收入增量。

  报告期内，公司归属于上市公司股东的纯利润是949.55万元，较上年同期的1077.61万元同比下降11.88%。在营收大幅度增长的背景下，净利润下滑主要受多重因素影响：经营成本随收入增长同步上升且增幅（33.00%）高于收入增幅，原材料价格持续上涨带来成本压力；期间费用增加、其他收益减少以及信用减值损失增加，进一步挤压了利润空间。

  归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的纯利润是875.84万元，较上年同期的821.38万元同比增长6.63%，显示公司主要营业业务盈利能力有所改善。非经常性损益净额为73.71万元，对净利润的影响相对有限，主业经营基本面具备一定支撑。

  基本每股盈利为0.08元/股，较上年同期的0.11元/股同比下降28.06%；扣非每股盈利为0.07元/股（按扣非净利润除以期末股本计算），较上年同期的0.08元/股同比下降12.5%，与净利润、扣非净利润的变动趋势一致。

  截至2026年3月31日，公司应收账款余额为25111.47万元，较上年末的21394.86万元增长17.42%。受应收账款规模扩大影响，报告期内信用减值损失为-238.49万元，较上年同期的-94.72万元同比大增151.79%，坏账计提压力显著上升，对当期利润形成拖累。

  截至2026年3月末，公司应收票据余额为12210.94万元，较上年末的11827.78万元增长3.24%。其中，6672.55万元应收票据已背书或贴现尚未终止确认，10.54万元应收票据处于质押状态，受限票据占应收票据总额的54.73%，需关注相关票据的兑付风险及对资金流动性的影响。

  以归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率是1.12%，较上年同期的1.38%同比下降18.84%；以扣非净利润计算的加权平均净资产收益率是1.03%，较上年同期的1.05%同比下降1.90%。净资产收益率下滑，一方面源于净利润的减少，另一方面是报告期内发行新股导致净资产规模大幅度增长，摊薄了盈利效率。

  截至2026年3月末，公司存货余额为16953.00万元，较上年末的16502.31万元增长2.73%。结合营业收入增长情况，存货增速低于营收增速，整体库存水平相对可控，但需关注原材料价格波动及下游需求变化可能带来的存货跌价风险。

  报告期内销售费用为610.23万元，较上年同期的578.94万元增长5.40%，费用增长幅度低于营收增幅，整体销售费用率由上年同期的3.52%降至2.87%，销售费用管控成效有所体现。

  管理费用为1056.05万元，较上年同期的908.19万元增长16.28%，增长幅度高于营业收入增幅，管理费用率由上年同期的5.53%升至4.96%，需关注管理费用增长的合理性及后续管控措施。

  研发费用为453.44万元，较上年同期的377.38万元增长20.16%，研发费用率由上年同期的2.30%升至2.13%，公司通过提高研发人员待遇及加大研发材料投入，持续推进研发技术，有助于提升长期竞争力。

  财务费用为57.53万元，较上年同期的38.25万元增长50.40%，主要系汇率波动导致汇兑损失增长所致。公司需关注汇率变动风险，采取合理措施对冲汇兑损失。

  经营活动产生的现金流量净额为-5027.29万元，较上年同期的-1604.28万元同比下降213.37%，净流出规模大幅扩大。根本原因包括：收到的政府救助减少；购买商品、支付薪酬及税费的支出较上年同期增加，导致运用资金占用上升。经营现金流持续大额净流出，反映公司经营性资金回笼压力较大，需关注后续现金流改善情况。

  投资活动产生的现金流量净额为-1921.68万元，较上年同期的-321.86万元同比下降497.09%，净流出规模显著扩大，主要系报告期内购建固定资产、非货币性资产等长期资产支付的现金大幅度增长，公司正推进产能建设或资产升级，需关注相关投资的回报周期及效益。

  筹资活动产生的现金流量净额为17484.04万元，较上年同期的1711.76万元同比增长921.36%，主要系报告期内发行新股，吸收投资收到的现金大幅度的增加，同时取得借款收到的现金也有所增长。筹资现金流大幅净流入暂时缓解了公司金钱上的压力，但需关注股权融资带来的股本摊薄及后续偿债压力。

  ：营业收入增长未能转化为净利润增长，成本上升、信用减值损失增加等因素持续挤压利润，后续若成本压力未缓解或营收增长乏力，盈利水平可能进一步下滑。

  ：经营活动持续大额净流出，对外部筹资依赖度提升，若后续筹资渠道受限，可能面临资金链紧张风险。

  ：应收账款规模扩张伴随坏账计提增加，需关注下游客户信用状况，警惕应收账款逾期及坏账风险。

  ：购建长期资产支出大幅度增长，相关投资项目的建设周期、市场需求及盈利情况存在不确定性，若项目回报没有到达预期，可能影响企业整体效益。

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