【银河机械军工】第8周观点:持续建议配置国防军工板块;布局优质成长股【王华君/陈显帆/李辰】

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楼主 2022-01-13 14:10:50
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【银河机械军工】持续建议配置国防军工板块;布局优质成长股【王华君/陈显帆/李辰】

1、核心组合:广船国际、中鼎股份、洪都航空;海特高新、天奇股份、鼎汉技术、威海广泰、天地科技、南风股份、隆华节能

注:核心组合按照重点推荐程度排序,前3个为近期推荐力度最大个股。

上周银河机械军工核心组合收益率为2.0%2015年至今累计收益率为20.5%;上周沪深300指数涨幅1.5%,申万机械指数1.6%,申万国防军工指数1.4%

2、其余核心股池:中国重工、中国北车、北方创业、卧龙电气、博林特、双环传动、中集集团、中联重科、中国南车、四川九洲、利君股份、潍柴重机、三一重工、柳工、中国船舶、新天科技、机器人、国睿科技、四创电子、晋西车轴、上海机电、广日股份、郑煤机。

近期加大关注:四川九洲、博林特、上海机电

3、上周观点/报告:【国防军工】216日视察空军轰炸机部队,体验最新轰6K座舱;国防科工“十三五”规划思路原则通过;33日、5,预计军费开支保持10-15%较快增长;预计近期国防军工板块市场关注度将提升;我们持续看好2015年军工股行情。推荐3大票:洪都航空、广船国际、中国重工3小票:威海广泰、海特高新、四川九洲【布局优质成长股】持续建议加大布局中等市值优质成长股:中鼎股份、威海广泰、鼎汉技术、海特高新、天奇股份等。【工业4.0德国总理称将在全球推动工业4.0标准;我们持续推荐天奇股份、双环传动、机器人、博林特等。【威海广泰】预计营口新山鹰收购完成时间临近,未来军品仍有望超市场预期,持续推荐!

4、异动点评:【鼎汉技术】上周上涨17%。我们近期组织了鼎汉技术董事长调研,持续看好公司“跨界式”发展向平台化演进;持续推荐!

5、近期重点关注:1媒体报道国企改革顶层设计或两会后出台,建议加大关注国企改革,推荐天地科技、广船国际、四川九洲、潍柴重机、安徽合力、大西洋等。(2)持续看好“一带一路”主题投资,在机械军工行业主要落脚点在于高铁、核电、工程机械、军工船舶等板块。(3国防科工“十三五”规划思路原则通过,军民融合加快;媒体报道201593日大阅兵军工科研院所改革推进;持续建议超配军工板块。持续推荐广船国际、洪都航空、中国重工、海特高新、中航动力、四川九洲、国睿科技、长城信息等。4铁路设备:2015年铁路投资报酬高位;海外出口获突破,重点推荐鼎汉技术、北方创业。(5船舶海工:民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速;推荐中国重工、广船国际、中集集团、潍柴重机,关注亚星锚链、杭齿前进6)工业4.0/智能装备:持续推荐天奇股份双环传动、机器人、博林特等。7)无人机/通用航空:低空改革推进;持续推荐洪都航空、海特高新、威海广泰、四川九洲,关注宗申动力、川大智胜等。

6、行业观点:看好国防军工及转型装备中优质个股;关注传统行业转型动态

1)持续推荐国防军工行业,建议超配

中航工业防务板块整合启动,军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提升,总装鼓励民企参与武器装备研发,中长期看好国防军工板块。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,重点推荐广船国际、中国重工、洪都航空、中航动力、海特高新、四川九洲、国睿科技、长城信息,其余:中航电子、四创电子、中国卫星、航天电子、北方创业、晋西车轴、光电股份。

民参军重点推荐:海特高新、威海广泰、利君股份

2工程机械、船舶海工、铁路设备等传统周期行业大市值龙头机会逐渐增加

【工程机械】行业整体估值水平已反映悲观预期,关注行业估值提升行情。1、盈利:行业单季度ROE处于历史低点,公司资产负债表加快出清,2015年盈利有望逐步改善。2、估值水平:PB行业平均在1附近,在整体大盘估值水平提升情况下和行业受益“一路一带”预期下,行业估值水平有望提升。推荐龙头中联重科、三一重工和柳工

【船舶海工】民船业绩小周期向上;军船订单放量、资本运作提速。我们认为市场已反映船舶行业军工逻辑,但尚未充分反映国内民船行业业绩小周期景气向上。2015-2016年中国民船行业将迎来业绩确定性增长的上升小周期;2017年有望获得全球船舶行业复苏的接力,迎来较大投资机遇。推荐广船国际、中国重工、潍柴重机,关注亚星锚链、杭齿前进。

【铁路设备】2015年铁路投资保持高位;铁路货运改革、投融资改革、铁路土地综合开发等改革推进;2014年动车组集中交付。重点推荐鼎汉技术、北方创业,关注中国北车、中国南车。

3)看好智能装备、铁路设备、通用航空、消防装备、环保装备,短期对油气装备维持谨慎

【工业4.0/智能装备】行业需求、景气度、催化剂将持续超预期,推荐天奇股份、双环传动、机器人、博林特、慈星股份、锐奇股份、上海机电、博实股份、汇川技术、新时达等。

【无人机/通用航空】1121日的全国低空空域管理改革工作会议;空管、通讯导航与机场配套设备,通用航空运营与维修培训2大板块率先受益,重点推荐洪都航空、海特高新、威海广泰、四川九洲其余:国睿科技、四创电子、川大智胜、宗申动力。

【核电设备】核电重启进程加快,重点推荐南风股份、大西洋、中鼎股份,关注博林特

【消防装备】大行业、小公司龙头企业市占率提升成长性好;看好消防设备行业的成长性,大行业、小公司,龙头企业市占率提升成长性好。重点推荐产业布局良好、业绩确定性高增长的威海广泰

【油气装备】行业内部分化和个股分化,短期维持谨慎态度中长期看好。2014年三大油总体资本开支增速下滑或放缓,反腐背景下三大油上游作业减少,油服价格逐步对标市场化,压缩民营油服企业盈利空间;LNG涨价对LNG装备景气度产生负面影响;页岩气、海洋油气、北美市场将成为市场亮点。我们2014年以来一直维持谨慎态度,预计主要企业中报、三季报、年报业绩并不乐观;下半年关注页岩气主题投资。关注民营油气装备及服务企业外延式、海外寻找油气资源进展,寻找具有业绩支撑的个股,关注江钻股份/吉艾科技/恒泰艾普/惠博普/杰瑞股份/通源石油/富瑞特装

4)关注自下而上个股

【其它推荐】中鼎股份、南风股份、隆华节能、博林特、卧龙电气、利君股份、新天科技、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、新研股份。

附录1:上周银河机械军工核心组合收益率统计


代码

公司

股价

本周收益率

2015年累计收益率

本周组合收益率

2015年累计收益率

银河机械军工

核心组合

600685

广船国际

38.29

0.8%

7.5%

2.0%

20.5%

000887

中鼎股份

17.72

2.3%

28.4%

600316

洪都航空

30.61

0.0%

9.4%

600582

天地科技

13.97

0.4%

14.6%

002023

海特高新

24.78

2.1%

12.6%

002009

天奇股份

19.6

2.0%

20.2%

300011

鼎汉技术

24.3

17.1%

40.9%

300004

南风股份

46.09

-5.3%

12.7%

002111

威海广泰

18.26

4.2%

13.1%

300263

隆华节能

17.58

-0.6%

-1.4%

申万机械指数

801890


1448.74

1.6%

8.9%

1.6%

8.9%

申万国防军工指数

801740


1564.74

1.4%

6.3%

1.4%

6.3%

沪深300

399300


3522.322

1.5%

-0.3%

1.5%

-0.3%

时间

组合调整历史

组合当周收益率

组合累计收益率

2015/1/5

重新调回中国北车

8.5%

8.5%

2015/1/12

无调整

2.8%

11.5%

2015/1/19

调入卧龙电气,调出中国北车

5.1%

17.2%

2015/1/26

调入天奇股份,调出卧龙电气

1.2%

18.6%

2015/2/2

调入鼎汉技术,调出中联重科

-2.9%

15.2%

2015/2/9

调入威海广泰,调出中国重工

2.5%

18.1%

2015/2/16

无调整

2.0%

20.5%

核心组合规则:

1、银河机械军工核心组合中,前3个最大力度推荐股票权重各为15%;后7个股票权重均等,合计55%

2、累计收益率计算方式:假设第n周的收益率为Rn%,则第n周的累计收益率为:(1+R1%*(1+R2%)**(1+Rn%)-1。相当于每周重置,权重按照上述比例来,每周第一个交易日按上周最后一个交易日收盘价买入,每周最后一个交易日按收盘价卖出。

附录2:行业动态及点评

军工新闻:

【国防军工】中国首架国产大飞机C919年内完成所有装配。据媒体报道,大年初四,成为羊年国产大飞机的第一个“开工日”。按照计划,第一架C919大型客机将在年内完成所有装配工程。同时,ARJ21的项目团队为了飞机今年投入航线运行,正在紧张筹备,也于大年初四回到岗位。

【国防军工】中日两国或于4月重启安全对话。据报道,多名外交相关人士18日透露,日中两国政府外交和防务部门已开始就4月在东京举行“安全对话”进行协调。日本将就解禁集体自卫权后的安全保障法制建设做出说明,并计划要求中国提高国防费透明度。

【国防军工】中国海军护航编队成功驱离一批疑似海盗目标。据报道,农历大年三十,正在执行第815批护航任务的中国海军第十九批护航编队,通过机动驱离、声波拒止、警告射击等方式,成功驱离一批疑似海盗目标,安全护送中国籍“振华14”号等5艘商船向亚丁湾东部海域航渡。

【国防军工】澳大利亚拟斥资390亿美元造潜艇多国抢订单。据报道,澳大利亚20日表示,日本、德国和法国其中一国可能与澳方合作设计和制造新潜艇,替代陈旧的柯林斯级潜艇。新潜艇订单金额大约390亿美元,如果项目敲定,。

【国防军工】美国宣布将向盟国和友好国家出售武装无人机。北京时间220日凌晨消息,美国国务院周四宣布,将在严格的规则下向盟国和友好国家出售武装无人机。

【国防军工】韩美宣布将于32日开始年度联合军事演习。据法新社报道,韩国和美国24日表示,两国将于32日开始年度联合军事演习,分析认为,此举可能激化与朝鲜之间的紧张关系。

铁路新闻:

【铁路设备】美国加州将启动高铁建设 各国巨头或参与竞标。据中国广播网221日报道,美国加州将启动高铁线路建设,此举引爆全球高铁车厢公司订单抢夺战。加州高速铁路管理局将为16辆高铁列车招标,要求每辆列车能搭载450名乘客,时速高于200英里(321.86公里)

【铁路设备】武十高铁开工建设。215日电 设计时速350公里的武汉至十堰高铁先期开工段15日在湖北随州开建。铁四院分管武十高铁的副总工程师彭京平表示,这条铁路不仅是连接武汉、襄阳、十堰的区域性高速铁路,作为长江经济带及武汉至西安快速铁路的重要组成部分,还将沟通中国的西北、华中及东南沿海,连起新丝绸之路和长江经济带。

智能装备/3D打印:

【智能装备】Fanuc追投10亿美元造机器人。据报道,作为苹果iPhone以及特斯拉(Tesla)汽车生产工具和机器人的提供商,发那科216日表示,将斥资约1000亿日元建设新工厂,提高产能。此外,该公司还将投资300亿日元用于实验室,以提升产品的可靠性和生产速度。

3D打印】3D扫描和打印技术完美复制米开朗琪罗雕塑。最近,关注3D打印和增材制造中一项先进技术的加州奥克兰Fathom制作室的设计师们,与其他旧金山湾区的公司合作,复制了米开朗琪罗著名雕塑Pietà(圣殇)——以及艺术品保护机构Renaissance Masters的其他27件艺术品。

通航新闻:

美国联邦航空局15,对小型无人机的飞行做出多种限制,包括飞行不得离开操作人员视线范围,不得从无人机上扔物品等。这意味着无人机快递可能短期内不会在美国成为现实。

【通用航空】北京警用直升机升空监控北京庙会客流。针对初五是各大庙会、公园和滑雪场的客流高峰日,重点地区周边道路车流较大情况,北京警方出动3架次直升机服务春节重点地区安保飞行任务。这是继除夕之后,北京警方再次出动警用直升机投入到空中安保任务中。

油气新闻

【油气装备】科威特石油大臣表示将提高钻井数量。据《科威特时报》217日报道,科威特石油大臣昨天表示,近期全球油价回升速度高于预期,他认为这种态势仍将持续,并且目前的价位已经获得收益,希望今年下半年油价会涨到一个更好的价格。

【油气装备】贝克休斯:美国石油钻井机数量连续第11周下滑。贝克休斯220日公布的数据显示,截止221日当周,尽管产量仍在持续攀升,但美国石油和天然气钻井机数量却双双出现下滑。数据显示,221日当周美国钻井机总数下减少48(其中38口是石油),低于预期的减少52口,至1310(其中2口为杂项钻井口),为第11周连续下滑。

【油气装备】周一纽约原油收低2.7%连续四个交易日下跌。223日,纽约原油连续第四个交易日走低,收盘大幅下跌2.7%,报每桶49.45美元,主要由于投资者对美国市场上原油供应过剩的状况感到担心。

其他新闻:

【一带一路】希腊总理:希腊将积极参与海上丝绸之路计划。据报道,希腊总理齐普拉斯在中国海军第十八批护航编队216日访问希腊时表示,希腊将支持和参与中方提出的海上丝绸之路、中欧陆海快线建设计划,以便使希腊成为中国产品进入欧洲的主要门户。

【一带一路】亚行副行长:一带一路将成为世界经济新增长源。亚洲开发银行副行长张文才日前访华时表示,“一带一路”将成为亚太地区乃至世界的增长源。张文才说,中国倡导建设的“一带一路”战略正步入务实合作阶段,沿线各国不仅实现了地域上的互联互通,还打造了新的贸易走廊、经济走廊,使得沿线各国在经济、金融、民间交往以及人文等方面有更多合作机会,经济实现更多增长,拥有更多市场,更好的基础设施。

【工业4.0】德国总理默克尔称将在全球推动工业4.0标准。新华网报道,德国总理默克尔221日发布联邦政府播客中说,数字化生产对德国的繁荣富裕至关重要,德国可成为“工业4.0”标准的推动者,并在欧洲甚至全球推行这些标准。

【环保设备】中国1月份空气质量全面下降京津冀污染天数超六成。中国环境保护部17日在北京公布了1月份京津冀、长三角、珠三角74个城市空气质量状况。结果显示,中国三大区域空气质量较上月全面下降,京津冀地区污染天数比例超六成。

附录3:公司动态及点评

【广船国际】2014年年度报告。广船国际217日公告,公司主营业务收入人民币92.68亿元,其中造船业务营业收入人民币82.68亿元,对比去年同期增长81.23%,造船业务占收入比重为89.20%,主要是在建船同比增加。归属于上市公司股东净利润为1.51亿元,去年同期亏损2.19亿元。

【天奇股份】成为军队物资采购入库供应商。天奇股份216日公告,近日,军队物资采购网总后物资采购工作领导小组办公室发布了“2014 年第七批入库供应商公告”,公司符合军队物资供应商入库标准,成为2014年第七批入库供应商,入库物资小类名称为“输送设备、装卸设备和仓储器材”。

【四创电子】竞得土地使用权。四创电子216日公告,公司竞得安徽省合肥市国土资源局挂牌出让编号为TE1-1-2 的国有建设用地使用权,面积为111.71 亩,使用权出让价款为2859.78 万元,双方已签署《国有建设用地使用权出让合同及补充合同》(合同编号:合地高新工业[2015]010 号)。公司称,本次购置土地用于公司产业园建设,能够扩大公司经营规模,增强发展后劲,做大做强主业,提升公司竞争能力,促进公司可持续发展。

【大西洋】签订共建“核电焊接材料研发中心”协议。大西洋217日公告,上海核工院和公司决定在重大专项的基础上,共同建立“核电焊接材料研发中心”(以下简称“研发中心”),并于近日签订了《共建核电焊接材料研发中心协议》(以下简称“协议”)。研发中心以核电焊接材料研发为主要合作研究方向,包括研制三代非能动核电站用焊接材料、开展新堆型核电站焊接材料的研制、建立核电焊材产品数据库和共同促进研发成果的产业化等,协议有效期为10年。

公司称,通过与上海核工院共建研发中心,可以实现资源共享、优势互补,将有利于提高公司的技术创新能力,进一步优化产品结构,增强公司核心竞争力,有利于公司的持续健康发展。

【新研股份】2014年度业绩快报。新研股份217日公告,公司2014年度实现营业收入5.61亿元,同比下降2%,净利润1.12亿元,同比增长10.51%;每股收益为0.31

【巨轮股份】2014年度业绩快报。巨轮股份216日公告,公司2014年度实现营业总收入10.67亿元,较上年同期增长18.42%;实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元,较上年同期下降8.95%;每股收益为0.32元。

【胜利精密】收购欧达可金属股权。胜利精密216日公告,公司全资子公司胜利科技(香港)有限公司,将出资港币6500万元收购欧达可金属有限公司33.33%的股权,在收购完成后,将按照持股比例出资以港币2166.45万元对欧达可金属有限公司进行增资。

【山东矿机】拟定增募资4.6亿用于无人机业务。山东矿机216日公告,公司拟以7.03/股非公开发行不超过6543.38万股,募集资金总额不超过4.6亿元,拟用于无人机及航空发动机关键零部件项目及偿还银行贷款。

【宝鼎重工】2014年度业绩快报。宝鼎重工216日公告,公司2014年度公司实现营业收入3.24亿元,同比增加49.96%;实现归属于上市公司股东的净利润0.16亿元,同比增加27.65%;每股收益为0.05元。

【北玻股份】2014年度业绩快报。北玻股份216日公告,公司2014年度实现营业总收入8.38亿元,较上年同期增长1.51%;实现归属上市公司股东的净利润0.19亿元,较上年同期下降56.54%;每股收益为0.04元。

【华宏科技】2014年度业绩快报。华宏科技216日公告,公司2014年度实现营业总收入3.60亿元,较上年同期下降18.50%,归属于上市公司股东的净利润0.10亿元,较上年同期下降71.87%;每股收益0.06元。

【华东重机】2014年度业绩快报。华东重机216日公告,公司2014年度实现营业总收入4.98亿元,较上年同期增长29.31%;实现归属上市公司股东的净利润0.11亿元,较上年同期增长11.53%;每股收益0.06元。

【建设机械】2014年年度主要财务指标。建设机械217日公告,基本每股收益-0.5292元,加权平均净资产收益率-19.69%

【仁智油服】2014年度业绩快报。仁智油服215日公告,公司2014年度实现营业总收入4.80亿元,较上年同期下降20.73%;归属于上市公司股东的净利润575.7万元,较上年同期下降82.64%;基本每股收益0.02元。

【科新机电】2014年度业绩快报。科新机电217日公告,公司2014年度实现营业总收入311,273,922.23元,较去年同期增长37.70%;实现归属于上市公司股东的净利润10,190,732.17元,较去年同期增长135.06%;每股收益0.11元。

【四方达】2015年一季度业绩预告。四方达217日公告,公司预计201511-2015331日之间归属于上市公司股东的净利润约为盈利1,167.24万元-1,333.99万元,较上年同期上升约40%-60%,上年同期为盈利833.74万元。

【聚光科技】2014年度业绩快报。聚光科技217日公告,公司2014年度实现营业总收入为12.43亿元,比去年同期增长32.09%;归属于上市公司股东的净利润为2.04亿元,比去年同期增长28.30%;每股收益0.46元。

【兴源环境】2014年度业绩快报。兴源环境216日公告,公司2014年度实现营业总收入7.58亿元,较上年同期增加68.30%;归属于上市公司股东的净利润为0.62亿元,增加118.79%;每股收益0.44元。

【蓝英装备】2014年度业绩快报。蓝英装备216日公告,公司2014年度实现营业总收入6.09亿元,同比减少26.48%;实现归属于上市公司股东的净利润0.74亿元,同比减少27.07%;每股收益0.27元。

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